1. Os dados são da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel).

Por Barbara Rockefeller

Os preços do mercado de ações e commodities geralmente se movem de maneira regular e repetitiva, que se parece com uma série de ondas oceânicas no gráfico. Cada onda em uma série de ondas possui altura e comprimento específicos e, quando são iguais ou quase iguais, de onda a onda - ou as ondas são consistentemente proporcionais uma à outra - o padrão é chamado de ciclo. Alguns ciclos de preços de mercado seguem desenvolvimentos econômicos, e alguns padrões que parecem ciclos seguem algum outro princípio organizacional, como o ciclo lunar. Em alguns casos, os analistas podem encontrar uma forte correlação com séries de números ou uma conexão com alguma outra causa que não é vista e não é comprovada.

Em economia e finanças, todos os ciclos são parecidos e começam com uma linha contínua que começa no ponto mais baixo, forma um solavanco semiesférico e retorna simetricamente ao mesmo ou próximo ao mesmo ponto baixo, repetidamente, ao longo do tempo. Um ciclo é constituído por ondas e a onda é modelada na onda senoidal, como mostra a figura a seguir. Você vê esse padrão o tempo todo na música e na energia elétrica, sem mencionar as marés do oceano.

Aplicado aos mercados financeiros, o conceito central é que o comportamento humano se forme e se repita em padrões recorrentes específicos. Se o impulso dos preços do mercado financeiro para formar ciclos é inerente ao universo ou surge de algum aspecto inexplicável do comportamento da multidão, ninguém sabe.

Pense no seguinte para diferenciar ciclos e ondas:

  • Os ciclos têm um caráter repetitivo. Os preços não apenas aumentam e recuam, mas também aumentam e recuam de maneira mais ou menos ordenada, para que você possa contar os períodos entre eles e usá-los para projetar o próximo aumento e recuo. As ondas, por outro lado, podem ser grandes ou pequenas, de curto ou longo prazo, agitadas ou ordenadas. Você não sabe quando uma onda começa até onde ela irá. As ondas do mercado não são como as marés do oceano.

Os teóricos do ciclo (e os físicos) falam de seus componentes do ciclo como ondas. Você pode ter ondas sem ciclo, mas não pode ter um ciclo sem ondas.

Assim como você tenta atribuir a dinâmica da oferta e demanda à forma dos indicadores, você pode considerar uma forma maior de comportamento da multidão ao observar ciclos e ondas. Consulte o Capítulo 3 para ler sobre o loop de feedback de reflexividade de George Soros. Essa idéia postula que a expectativa de uma movimentação de preço de mercado causa um comportamento de multidão que valida o próprio comportamento de preço esperado. Se e quando a multidão está decepcionada porque um evento intermediário agora mudou as condições, uma nova expectativa se apodera e a multidão também faz com que essa expectativa se torne realidade. Isso causa um padrão de cima para baixo que pode ter a aparência de regularidade - também conhecida como ciclicidade.

Começando com economia

O ciclo econômico é o processo pelo qual uma economia (e os negócios nela) se expandem, atingem um pico e depois se contraem e entram em recessão. Eles fazem tudo isso em um padrão de onda em torno de uma tendência de crescimento. Economistas tentam definir o ciclo econômico há mais de dois séculos. Até agora, houve o seguinte:

  • Um ciclo super longo, a onda de Kondratiev de 45 a 60 anos O ciclo de infraestrutura de 15 a 25 anos O ciclo de negócios de 5 a 7 ou 7 a 10,5 anos O ciclo de inventário (outro ciclo comercial) de cerca de 40 meses idealizado por Joseph Kitchin em 1927

Todos ainda estão em uso hoje. Alguns traders que escrevem boletins e blogs apresentam essas teorias do ciclo econômico como base de suas decisões de negociação.

As teorias do ciclo econômico podem basear-se em dados como o número de navios que saem de um porto a cada semana, a taxa de desemprego, o custo crescente e decrescente de commodities como cacau, sal e café ou milhares de outros pontos de dados. Um dos aspectos desanimadores dos ciclos é que existem muitos deles. Eles se sobrepõem, compensam, duram muito tempo para aplicação prática. Mas espera aí. Considere que, no século 19, os Rothschilds tinham lacaios para traçar muitos ciclos de séries de dados que remontam a centenas de anos. Eles buscavam os pontos de confluência em que uma preponderância de ciclos sobrepostos atingia um topo ou um fundo ao mesmo tempo. Os pontos de confluência compreendiam um indicador de compra / venda para os títulos que os Rothschilds estavam negociando. A técnica de ciclo secreto dos Rothschild, que claramente trabalhava para eles, provocou uma pequena indústria de ciclistas a partir de 1912. Ela nunca parou. É interessante que pelo menos uma das empresas de Rothschild ainda use ciclos e ainda tenha mantido em segredo sua natureza exata.

Passar para números mágicos

A questão que paira sobre o ciclo é a questão de saber se alguma ordem mística gigante no universo dita movimentos de preços financeiros. Uma das melhores explicações de números específicos que revelam a ordem mística do universo está em A Lei da Vibração de Tony Plummer: A Revelação de William D. Gann (Harriman House). Este livro atribui ritmos regulares e padrões recorrentes a uma "geometria sagrada" que revela a "estrutura profunda" do universo. Talvez haja ondas gravitacionais do espaço sideral afetando o comportamento da multidão comercial. Einstein previu essas ondulações cósmicas há quase cem anos e sua existência foi comprovada apenas na última década.

Outras teorias de ciclo baseadas em números incluem Elliott Wave, que descrevo na última seção deste capítulo, e uma teoria menos conhecida baseada no número incorporado em pi, que não abordo. Eu chamo esses números específicos de "números mágicos" porque os teóricos que os propõem consideram os números como propriedades mágicas que de alguma forma determinam preços futuros nos mercados de valores mobiliários.

Usando ciclos

A análise do ciclo de mercado é muito mais complicada - e controversa - do que a aplicação de indicadores. Quase todo analista técnico usará um indicador para o mesmo objetivo, mas coloque um grupo de teóricos do ciclo em uma sala e você terá uma briga. Todo teórico do ciclo pode mostrar gráficos de suas previsões baseadas em ciclo sobrepostas aos preços reais para demonstrar que sua teoria funciona - mas com muitos ajustes e exceções, e cada teoria envolve números diferentes - 4 dias (não, 5) ou 20 dias (não, 22). Se os especialistas não conseguem encontrar algo confiável em ciclos, por que se preocupar?

A resposta é fácil: os indicadores falham às vezes, portanto, qualquer ajuda extra que você possa obter de outro lugar pode aumentar sua margem de negociação, seja volume, sentimento do mercado, fundamentos, sazonalidade ou ciclos.

A opinião é dividida sobre se os ciclos são parte integrante da análise técnica. Os ciclos se encaixam no universo técnico porque são expressos apenas em termos de preço, sem referência aos fundamentos. Alguns analistas técnicos adotam apenas a teoria do ciclo, alguns modificam a teoria do ciclo com outros indicadores e alguns descartam todas as idéias do ciclo imediatamente como loucas, exigindo muito esforço ou não sendo útil. Você não precisa adotar uma teoria do ciclo para se tornar um analista técnico qualificado. Você pode ignorar completamente as teorias de ciclo. Mas você deve saber sobre a existência de teorias cíclicas para poder avaliar afirmações e promoções. Além disso, as teorias do ciclo são divertidas.

O material do ciclo é muito mais complexo que os indicadores padrão. Você precisará aceitar (ou ignorar) algumas idéias de olhos arregalados, místicas e possivelmente de bolo de frutas. Mas não descarte ciclos fora de controle. Vários comerciantes de grandes nomes adotam alguns aspectos da teoria dos ciclos. Você não precisa acreditar em alguma ordem oculta do universo se tiver sorte o suficiente para ter uma ideia dos ciclos.